随着股票市场和基金行业的发展，基金之间，基金经理之间风格上的分化正在变得越来越明显。从基金风格分化的趋势来看，粗略地划分，有两类风格特征的差异正在变得明显，代表了两种典型的基金风格，即市场派和研究派。2008年基金投资中，市场派风格的基金整体上有望取得超出平均的业绩。

所谓市场派风格的意思大概是这类基金对于市场的波动更加敏感，对于市场阶段性投资主线的变化有敏锐的认识，尤其对于非基本面因素，如政策面、资金面导致的市场波动更加关注。这类风格更加强调从市场的动态变化中寻找到投资机会，试图长短结合，把握短期市场波动带来的投资机会。从持股风格来看，市场型的基金会选择更多元化的投资思路，如重点投资中小盘成长股，主题类个股，概念股等等。从操作风格来看，市场型基金通常操作较为积极，持股周转率较高。本期我们介绍4只典型的市场派风格基金。


华夏大盘精选：独树一帜的投资风格

华夏大盘精选属于鲜明的市场派风格，在基金业中十分独特。基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，选股思路灵活，选股范围很广；而选股思路与基金业主流差异很大，对一些灵活的投资主题重点投入，如业绩反转、隐蔽资产等等投资线索，选股策略十分灵活。

在投资操作上，华夏精选相对而言更加注重股票的阶段性价值，也就是相对估值的变化。与深挖价值、长期持有的策略迥然不同，华夏精选积极调整股票组合，根据市场环境和个股相对估值的变化，买入预期上涨空间大、下跌风险小的股票，而把空间不大、相对估值较高的股票卖出，通过不间断的“置换”来优化组合。总体来看，牛市环境适合这种投资风格，但也会对基金管理人提出很高要求。

从2007年的表现来看，华夏大盘精选体现出典型的市场型风格特点。基金快速追踪市场变化，灵活调整组合的风格在07年的市场风格轮动中发挥得淋漓尽致。从近期表现来看，从底部回升的普涨行情十分适合华夏大盘精选的操作风格，预期这种强势业绩表现仍将在一季度持续。

华夏大盘精选的基金经理投资经历丰富，个人风格属于典型的市场派，这在基金的投资运作中得到鲜明体现。