对科瑞持仓的分析看4季度净收益

截至日期:2007-09-30
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｜股票名称 ｜市值(万元)｜持股数(万股)｜占流通股(%) ｜ 占净值(%) ｜
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｜中国船舶 ｜91786.65 ｜335.00 ｜2.4908 ｜7.31 ｜
｜深发展Ａ ｜81614.18 ｜2041.38 ｜1.3195 ｜6.50 ｜
｜苏宁电器 ｜71991.64 ｜1049.13 ｜1.0750 ｜5.73 ｜
｜浦发银行 ｜66393.34 ｜1264.64 ｜0.3945 ｜5.29 ｜
｜武钢股份 ｜57481.75 ｜3253.07 ｜1.1425 ｜4.58 ｜
｜大商股份 ｜47974.69 ｜767.60 ｜3.6281 ｜3.82 ｜
｜中信证券 ｜44679.81 ｜462.00 ｜0.1684 ｜3.56 ｜
｜泛海建设 ｜41011.92 ｜613.12 ｜2.7927 ｜3.27 ｜
｜建设银行 ｜39438.72 ｜4218.04 ｜0.6710 ｜3.14 ｜
｜保利地产 ｜35192.69 ｜471.88 ｜0.8954 ｜2.80 ｜
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截至日期:2007-06-30
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｜股票名称 ｜市值(万元)｜持股数(万股)｜占流通股(%) ｜ 占净值(%) ｜
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｜浦发银行 ｜47364.50 ｜1284.64 ｜0.3940 ｜5.07 ｜
｜中国船舶 ｜46331.80 ｜340.00 ｜3.3451 ｜4.96 ｜
｜中信证券 ｜44363.57 ｜829.07 ｜0.3744 ｜4.75 ｜
｜深发展Ａ ｜41565.04 ｜1442.73 ｜0.9307 ｜4.45 ｜
｜苏宁电器 ｜40169.52 ｜864.23 ｜1.2276 ｜4.30 ｜
｜大商股份 ｜28224.60 ｜469.71 ｜2.2229 ｜3.02 ｜
｜武钢股份 ｜26886.64 ｜2623.09 ｜0.9249 ｜2.88 ｜
｜中信国安 ｜23112.00 ｜800.00 ｜2.3884 ｜2.47 ｜
｜五粮液 ｜22216.01 ｜710.69 ｜0.5681 ｜2.38 ｜
｜特变电工 ｜19825.56 ｜618.78 ｜2.1478 ｜2.12 ｜
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截至日期:2007-03-31
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｜股票名称 ｜市值(万元)｜持股数(万股)｜占流通股(%) ｜ 占净值(%) ｜
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｜武钢股份 ｜54060.00 ｜6000.00 ｜2.1157 ｜6.48 ｜
｜贵州茅台 ｜40883.27 ｜432.12 ｜1.4294 ｜4.90 ｜
｜浦发银行 ｜33504.97 ｜1255.81 ｜0.9426 ｜4.01 ｜
｜中国船舶 ｜27002.80 ｜340.00 ｜3.3451 ｜3.24 ｜
｜苏宁电器 ｜26907.88 ｜432.12 ｜1.4688 ｜3.22 ｜
｜深发展Ａ ｜23354.15 ｜1241.58 ｜0.8810 ｜2.80 ｜
｜辽宁成大 ｜22006.95 ｜755.47 ｜1.8994 ｜2.64 ｜
｜中信国安 ｜20485.92 ｜871.74 ｜2.6026 ｜2.45 ｜
｜工商银行 ｜14202.31 ｜2577.55 ｜0.2808 ｜1.70 ｜
｜中远航运 ｜14051.95 ｜797.50 ｜2.4406 ｜1.68 ｜
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从以上科瑞今年前3季度的持仓可以看出：
1、在前10大重仓股中，有5只股票一直出现在3个季度的10大中，而且在2、3季度中前7大股票没有变化（顺序除外），可以看出持仓相对集中且稳定。
2、值得注意的是科瑞从年初就持有中国船舶340万股，直到3季度才开始稍微减持5万股，最近中国船舶连续大幅下跌，科瑞可能已经在4季度卖出一部分，所以出现科瑞净值下跌，而净收益增加（分红公告显示）。
3、另外从3季度大幅增仓的有深发展、武钢股份和大商股份。从股价的走势来看，科瑞3季建仓深发展的平均成本在33元左右，4季度的成交均价在42元左右；建仓武钢股份的平均成本在14元左右，4季度成交均价在15元左右；建仓大商股份的平均成本在60元左右，4季度的成交均价在50元左右。其中，科瑞如果在4季度卖出大商股份，这有可能会出现负收益。为什么说是可能呢，因为科瑞持有的大商股份大部分是在2季度建仓的（成本约50元），收益到底怎么算，我还不是很清楚。
4、至于那些在3季度就减仓的股票成本就比较低，在4季度卖出时一定会有净收益。
5、最近科瑞的净值随大盘下跌而缩水，且经常比预测的还多，我个人分析科瑞可能卖出部分原有股票而买进中国神华和中国石油这两只权重且领跌的股票。但我不担心在4季度出现负收益，反而因为卖出原有盈利的股票而增加净收益（如基金公司刻意卖亏损的除外）。
晚上研究一下自己重仓的科瑞，感觉虽然净值最近下跌的比较多，但还没有太坏的感觉，维持继续持有。请高手赐教。