从行业上看，一季度，封基的前5大重仓行业都不同程度被减持，只有极少数小市值行业得到小幅增持；重仓股变化较大，前20大重仓股中有7只被更换。封基持股集中度下降，投资风格趋于分散化。
　　重仓行业中，除房地产业外，其余的4个行业增长率都靠后，跌幅都在20%以上。这些行业的持股市值占净值比例下降更多来自于股价的下跌而不是基金的主动减仓。另外，淡出重仓股前20名的股票表现都不佳，而封基增仓并新出现在前20名里面的股票表现相对要抗跌一些。从重仓行业和重仓股的表现来看，封基的个股选择能力对业绩具有一定的贡献，但是行业配置并不成功。
　　安信证券认为，行业配置对基金业绩影响最大，其次是个股选择。如果二者能够做到较好的结合，则基金业绩必然能更上一个台阶。虽然一季度封基总体业绩稍强于大盘及业绩比较基准，但整体收益依然是负的。主要原因在于大部分封基行业配置影响了基金的表现。因此表现好的基金在资产配置上要有所改进，而表现比较靠后的基金则更需要在行业配置上提高。