和前期对宏观调控和利率紧缩预期所不同的是，最高层的宏观调控思路确实正在从紧缩到把握紧缩力度的方向发生微妙转变。 

　　最明显的莫过于中央银行关于调控思路的改变，央行货币政策例会在坚定不移地贯彻执行中央经济工作会议提出的从紧货币政策取向的同时，表示要“根据国内外经济金融形势的变化，正确把握金融宏观调控的节奏、重点和力度”，这就为以后的收放自如留下了“退路”。 

　　更值得关注的是，货币政策例会认为“要增强人民币汇率弹性”，专家们一致认为，在平抑价格过快上涨的问题上，管理层开始有意侧重于动用汇率手段了。而央行行长周小川上月在答记者问时也表示，人民币适当升值或者稍微快一点，有助于抑制国内的通货膨胀。 

　　所以，目前可能会更加倾向于通过外部不平衡的调整(放宽汇率的弹性)，来适度放松内部调控(利率)的压力。最终达到维持适度利率水平，从而能够刺激内需发展和外部平衡的双重目的。 

　　利率紧缩和汇率弹性的改变，对金融地产等利率、汇率敏感性最高的行业来说，无疑是前期糟糕预期过后突然出现的一大利好。