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南方避险2007年4季度报告
主要财务指标(本报告财务资料未经审计)
1.本期利润 81,656,380.36
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 400,234,389.65
3.加权平均基金份额本期利润 0.0344
4.期末基金资产净值 6,386,033,877.39
5.期末基金份额净值 2.7373
基金的投资策略和业绩表现说明 2007年4季度以来，A股市场在高估值水平的压力之下展开调整。全球经济下行风险加大，外围市场大幅波动；投资者对国内宏观调控紧缩以及上市公司业绩增速减缓的担心，以及管理层防止资产泡沫的态度明确，使得市场信心受挫。上证指数跌破5000大关，并一度跌破半年线，大部分个股已处于深度回调状态。市场基本处于单边探底走势，资金入场信心大幅降低，成交量明显下降。随着市场回调，沪深300市盈率2007年已降低到36倍，2008年降低到27倍。进入2007年12月份，尽管期间央行宣布年内第六次加息并表示将启动特种存款以收缩中小金融机构的流动性，拖累金融、地产股继续走弱，但随着估值水平逐步趋于正面，在前期下跌的钢铁、石化板块、中国中铁以及小市值热点板块的带动下，市场在触及前期低点后开始反弹。在指数上涨的同时，市场交投恢复活跃，成交量有所放大。四季度以来，本基金在保持持仓结构相对稳定的同时，重点控制了本基金持仓个股的估值风险，对部分估值水平较高且受银行信贷紧缩或外部经济波动影响较大的个股进行了一定的减持。
期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序 号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例
1 600276 恒瑞医药 7,567,160 431,630,806.40 6.76%
2 600036 招商银行 9,022,963 357,580,023.69 5.60%
3 600660 福耀玻璃 9,441,577 338,574,951.22 5.30%
4 000002 万 科Ａ 10,008,489 288,644,822.76 4.52%
5 601919 中国远洋 6,013,334 256,528,828.44 4.02%
6 000690 宝新能源 10,000,000 240,000,000.00 3.76%
7 600015 华夏银行 10,386,205 198,999,687.80 3.12%
8 000878 云南铜业 3,400,000 161,194,000.00 2.52%
9 600519 贵州茅台 688,039 158,248,970.00 2.48%
10 601628 中国人寿 2,426,500 140,591,410.00 2.20%
期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序 号 债券名称 市 值 市值占净值比例
1 06农发13 390,440,000.00 6.11%
2 04国开11 300,000,000.00 4.70%
3 21国债⑶ 298,470,678.40 4.67%
4 01国开17 291,870,000.00 4.57%
5 02国债⑶ 184,547,380.00 2.89%
1.本期利润 81,656,380.36
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 400,234,389.65
3.加权平均基金份额本期利润 0.0344
4.期末基金资产净值 6,386,033,877.39
5.期末基金份额净值 2.7373
基金的投资策略和业绩表现说明 2007年4季度以来，A股市场在高估值水平的压力之下展开调整。全球经济下行风险加大，外围市场大幅波动；投资者对国内宏观调控紧缩以及上市公司业绩增速减缓的担心，以及管理层防止资产泡沫的态度明确，使得市场信心受挫。上证指数跌破5000大关，并一度跌破半年线，大部分个股已处于深度回调状态。市场基本处于单边探底走势，资金入场信心大幅降低，成交量明显下降。随着市场回调，沪深300市盈率2007年已降低到36倍，2008年降低到27倍。进入2007年12月份，尽管期间央行宣布年内第六次加息并表示将启动特种存款以收缩中小金融机构的流动性，拖累金融、地产股继续走弱，但随着估值水平逐步趋于正面，在前期下跌的钢铁、石化板块、中国中铁以及小市值热点板块的带动下，市场在触及前期低点后开始反弹。在指数上涨的同时，市场交投恢复活跃，成交量有所放大。四季度以来，本基金在保持持仓结构相对稳定的同时，重点控制了本基金持仓个股的估值风险，对部分估值水平较高且受银行信贷紧缩或外部经济波动影响较大的个股进行了一定的减持。
期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序 号 股票代码 股票名称 数 量 市 值 市值占净值比例
1 600276 恒瑞医药 7,567,160 431,630,806.40 6.76%
2 600036 招商银行 9,022,963 357,580,023.69 5.60%
3 600660 福耀玻璃 9,441,577 338,574,951.22 5.30%
4 000002 万 科Ａ 10,008,489 288,644,822.76 4.52%
5 601919 中国远洋 6,013,334 256,528,828.44 4.02%
6 000690 宝新能源 10,000,000 240,000,000.00 3.76%
7 600015 华夏银行 10,386,205 198,999,687.80 3.12%
8 000878 云南铜业 3,400,000 161,194,000.00 2.52%
9 600519 贵州茅台 688,039 158,248,970.00 2.48%
10 601628 中国人寿 2,426,500 140,591,410.00 2.20%
期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序 号 债券名称 市 值 市值占净值比例
1 06农发13 390,440,000.00 6.11%
2 04国开11 300,000,000.00 4.70%
3 21国债⑶ 298,470,678.40 4.67%
4 01国开17 291,870,000.00 4.57%
5 02国债⑶ 184,547,380.00 2.89%