近期股市反复震荡，整体走势不尽如人意。回顾08年上半年，股指大跌之后身处窘境之中基金遭赎回规模锐减，市场主导权渐渐异手。在2990点政策底出现之前开放式基金略显滞后的减仓给本已超跌的市场无疑是雪上加霜，其助涨助跌的“本性”已完全暴露。

 用吹气球的原理来形容，开放式基金再合适不过。有吹过气球的朋友应该知道其原来，由于空气压力的所致，气球泄气时体积缩小的速度要比吹气时体积膨胀的速度快得多。对应07年下半年基民疯狂入场，开放式基金这颗气球被吹得奇大无比，到08年上半年气球顶不住压力被利空搓破之后开始往外急速泄气。泄气之时看大势已去的基民羊群般的赎回手中的基金，致使基金投资由主动进攻转为被动防御。

通过观察基金的投资风格发现，在弱势之中基金的投资一旦被动短期内就较难改变，开放式基金“鸡肋”的观点逐渐形成。近期管理层为了救市几个月内连批数十只基金发行，但截止5月30日已经完成募集的24只开放式基金一共募集到727.7亿元，其中11只偏股型基金243.35亿元，平均每只仅22.12亿元，去年同期下降72.4%。持续弱势的时间越长新偏股基金募集的资金量越少，说明当期基金市场现实化观点比管理层要求基金讲政治的观点得到的认同度要高得多。

基金的资金源于基民，对基金投资的认识也源于基民，所以基金角色的转换问题还需市场自身去解决。一旦市场环境转变，新资金入场基金的角色也会发生相应的转变。震荡市中基金低位吸筹，长线投资可利用低价布局基金。短线的话除了无手续费的货币基金和封闭式基金可以考虑外，其它的开放式基金费用高不宜冒进。