昨日上综收盘4490，天华估测净值2.3622，市场价格2.07。
　　
　　今年4月末，天华将分红，每股分红0.93元。
　　
　　让我们现在以悲观态度来模拟未来市场的变动状况。
　　
　　假设悲观情况下，今年市场将一路下跌，4月份末市场调整到4000点整数大关。8～9月份市场调整到3500点见第一个重要关口。
　　
　　来看看我们以昨日天华市场价格2.07元投资买入100万股后会发生什么。
　　
　　A）总投入记为207万元。
　　
　　4月末分红日，市场跌到4000点，跌幅11％。假设天华净值跌幅＝市场跌幅的75％，则分红日天华净值2.17元。随即分红0.93元，天华除权净值1.24元。此时，我们手头有100万股天华＋93万元资金。
　　
　　天华此时距离转开已经只有1年零几个月了。假设此时天华的折价率保持着20％的高折价。
　　则天华此时的市场价格应该为0.99元。
　　
　　此时，我们的账面市值是：99万元市场估值＋93万元红利＝192万元。距离我们的207万元原始投资，账面亏损了7％强。跑赢指数11％的跌幅4个百分点。
　　
　　然后，我们用93万元红利立刻再投资，以0.99元市场价格，购得93.94万股天华。至此，我们手里有了193.94万股天华。此时天华市场价格0.99元，净值1.24元；上证综指4000点。
　　
　　假设今年8－9月份，市场从4000点继续跌至3500点。跌幅12.5%。仍然按照天华净值跌幅为指数跌幅的75％计算，9月份3500点区域，天华的净值为1.124元。此时假设天华的市场折价率为15％（毕竟离转开已经越来越近，不到一年了），则天华的市场价格为0.9554元。相对4000点的0.99元，仅下跌了3.5%。再次跑赢基础市场9个百分点。
　　
　　我们此时账面权益为185.3万元，总账面亏损为10.5％。
　　
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　　然后，只要2009年7月转开时间基础市场还在3500点上方，那个15％的折价就会自动进入我们的账户。抵消了10.5%的账面亏损后，还盈利4.5％。
　　
　　不要小看则4.5%，打一年新股没准也就这个数。
　　
　　如果3500点后，基础市场上涨了呢？
　　
　　直接把基础市场涨幅的75％加进我们的账户就知道赚多少钱了。
　　
　　这样的买卖，还有很多人反对？
　　
　　也许是因为赚得太少了不入各位法眼吧？
　　
　　但是至少，我鱼鹰不会轻视这个几乎无风险的利润！