我们可以把一季度行情理解为调整，但这种调整在多种因素影响下出现了非理性下跌，导致股市运行偏离了正轨。而从4月21日起，政策利好开始提升市场信心、改变投资者预期，从而把股市引入正常的运行轨道。奥运举办前后对股市的范式效应将开始发挥正常效用，也可以理解为“奥运行情的正轨”。对于股价能涨多高则更取决于宏观经济、上市公司业绩。可以预期的是，经济增长面临通货膨胀威胁，上市公司业绩受到石油、石化、电力行业制约增速减缓。从恢复市场信心、反映增长预期角度，我们认为二季度上证指数将重回4000点。