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普天债券A2007年第4季度报告
主要财务指标及基金净值表现（未经审计）
1、 主要财务指标
单位：人民币元
1 本期利润 -78,265,942.67元
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -2,181,120.28元
3 加权平均基金份额本期利润 -0.0226元
4 期末基金资产净值 3,747,969,253.17元
5 期末基金份额净值 1.057元
本报告期内基金业绩表现和投资策略
2007年四季度末，本基金份额净值为1.057，净值增长率为-1.77%。同期上证指数下跌5.24%，深圳综合指数下跌5.59%。
报告期内，A股市场走出截然分化的走势，10月底以前，以金融、地产、石化为代表的权重股继续演绎指数牛市，但此后随着宏观调控升级以及有形之手挤压指数泡沫，以地产金融为代表的主流板块大幅下跌，而中国石油高位上市后持续下跌的走势也进一步拉低了指数，市场走势由"二八"转化为"八二"现象，多数股票反而走出上涨行情，呈现鲜明的结构分化走势。
由于看好人民币升值受益板块，本基金在10月份扩募后重点建仓于金融地产板块，在11月份后净值承受了较大的损失，在此向持有人深表歉意。
展望2008年，我们认为市场走牛的基础还在，中国宏观经济仍然处于景气期，内需旺盛，随着产业升级与整合的加快，优势上市公司的经营环境十分有利，成长空间广阔，但是由于宏观经济不确定性增大，发达国家的需求减弱，而中国通胀压力加大，央行从紧的货币政策给资本市场带来了较大的冲击，我们密切关注利率的走势。总体上，我们认为2008年A股市场将进入牛市的修整期，基金的预期回报率将显著下降，呈现震荡市特征，个股机会较多，选时的重要性提高。
本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例(％)
1 600875 东方电气 2,083,501 185,431,589.00 4.95
2 600162 香江控股 5,292,827 130,044,759.39 3.47
3 000069 华侨城Ａ 2,514,900 126,373,725.00 3.37
4 600036 招商银行 3,036,119 120,321,395.97 3.21
5 600519 贵州茅台 518,865 119,338,950.00 3.18
6 600150 中国船舶 409,146 102,180,122.04 2.73
7 002001 新 和 成 2,933,850 95,350,125.00 2.54
8 000513 丽珠集团 2,150,704 92,050,131.20 2.46
9 000012 南 玻Ａ 3,742,087 79,706,453.10 2.13
10 000002 万 科Ａ 2,682,966 77,376,739.44 2.06
本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 07央票92 196,840,000.00 5.25
2 07国开17 119,520,000.00 3.19
3 07央行票据91 106,161,000.00 2.83
4 07央票131 99,890,000.00 2.67
5 07央行票据84 67,578,000.00 1.80
1、 主要财务指标
单位：人民币元
1 本期利润 -78,265,942.67元
2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -2,181,120.28元
3 加权平均基金份额本期利润 -0.0226元
4 期末基金资产净值 3,747,969,253.17元
5 期末基金份额净值 1.057元
本报告期内基金业绩表现和投资策略
2007年四季度末，本基金份额净值为1.057，净值增长率为-1.77%。同期上证指数下跌5.24%，深圳综合指数下跌5.59%。
报告期内，A股市场走出截然分化的走势，10月底以前，以金融、地产、石化为代表的权重股继续演绎指数牛市，但此后随着宏观调控升级以及有形之手挤压指数泡沫，以地产金融为代表的主流板块大幅下跌，而中国石油高位上市后持续下跌的走势也进一步拉低了指数，市场走势由"二八"转化为"八二"现象，多数股票反而走出上涨行情，呈现鲜明的结构分化走势。
由于看好人民币升值受益板块，本基金在10月份扩募后重点建仓于金融地产板块，在11月份后净值承受了较大的损失，在此向持有人深表歉意。
展望2008年，我们认为市场走牛的基础还在，中国宏观经济仍然处于景气期，内需旺盛，随着产业升级与整合的加快，优势上市公司的经营环境十分有利，成长空间广阔，但是由于宏观经济不确定性增大，发达国家的需求减弱，而中国通胀压力加大，央行从紧的货币政策给资本市场带来了较大的冲击，我们密切关注利率的走势。总体上，我们认为2008年A股市场将进入牛市的修整期，基金的预期回报率将显著下降，呈现震荡市特征，个股机会较多，选时的重要性提高。
本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例(％)
1 600875 东方电气 2,083,501 185,431,589.00 4.95
2 600162 香江控股 5,292,827 130,044,759.39 3.47
3 000069 华侨城Ａ 2,514,900 126,373,725.00 3.37
4 600036 招商银行 3,036,119 120,321,395.97 3.21
5 600519 贵州茅台 518,865 119,338,950.00 3.18
6 600150 中国船舶 409,146 102,180,122.04 2.73
7 002001 新 和 成 2,933,850 95,350,125.00 2.54
8 000513 丽珠集团 2,150,704 92,050,131.20 2.46
9 000012 南 玻Ａ 3,742,087 79,706,453.10 2.13
10 000002 万 科Ａ 2,682,966 77,376,739.44 2.06
本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例(%)
1 07央票92 196,840,000.00 5.25
2 07国开17 119,520,000.00 3.19
3 07央行票据91 106,161,000.00 2.83
4 07央票131 99,890,000.00 2.67
5 07央行票据84 67,578,000.00 1.80
