主要财务指标
主要财务指标 单位：元
序号 指标名称 2007年4季度大成债券A/B 大成债券C
1 本期利润 16,121,945.71 1,191,093.24
2 本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 60,907,328.19 6,829,410.34
3 加权平均基金份额本期利润 0.0137 0.0080
4 期末基金资产净值 766,424,925.57 77,644,742.67
5 期末基金份额净值 1.0788 1.0681

基金净值表现
基金 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
大成债券A/B 过去三个月 1.89% 0.26% 0.11% 0.07% 1.78% 0.19%
大成债券C 过去三个月 1.70% 0.26% 0.11% 0.07% 1.59% 0.19%

报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 05工行03 126,659,000.00 15.01%
2 05中行02浮 108,350,000.00 12.84%
3 07央行票据07 97,360,000.00 11.53%
4 07农发12 89,712,000.00 10.63%
5 05农发08 79,424,000.00 9.41%

按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
序号 资产支持证券名称 市值（元） 占基金资产净值比例
1 澜 电 01 62,486,258.80 7.40%
2 宁 建 04 24,000,000.00 2.84%
3 天电收益 19,698,732.57 2.33%

2007年四季度投资总结
本基金在四季度继续执行基金合同生效以来一直执行的投资策略，即在严格控制风险的基础上，采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。同时尽量降低基金组合的净值波动率，获得稳定增长的收益。在资产配置层面上考虑到目前可转债的风险收益特征完全等同于股票，本季度基金没有进行可转换债券的二级市场投资，只进行新债申购。同时基于对收益率曲线变动预期，投资组合整体依然保持较低久期。

综合我们对宏观环境和市场利率走势的判断，本季度我们对投资组合进行了适当的调整。组合仍主要投资于剩余期限较短的交易所国债、中央银行票据和政策性金融债，以降低债券组合久期并保持组合的高流动性。由于四季度市场流动性出现了空前紧张的局面，我们适时减持了部分短期债券品种，以有效应对流动性风险和规避利率大幅波动的风险。

四季度大盘新股发行频率较高，先后有中石油、中国中铁、中海集运和中国太保等优质大盘股发行，首发新股投资的无风险收益特征依然非常明显。因此我们结合发行公司基本面、资金成本状况，将首发新股视为固定收益类品种进行适当投资以提高组合整体收益率。首发新股主要通过债券回购资金进行申购。考虑到股票二级市场的高波动性，我们执行了新股上市当日即卖出的交易策略。新股投资收益构成了四季度基金投资收益中的一个重要组成部分。

以上策略运用为本基金在四季度取得了稳定的收益。四季度大成债券A/B净值增长率为1.89%，大成债券C净值增长率为1.70%，业绩比较基准收益率为0.11%。本基金净值继续保持低波动率，这最有效地保证了本基金投资收益的稳定。该策略和目标也获得了基金份额持有人的认同。