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养老投资计划——定期定投指数基金分析（上）
当今世界，在失去了金本位保护以后，货币不断的贬值就成了应有之意，那么，我们该如何保证自己手中的货币保值增值呢？
目前来说，人们能够投资的就那么几个方面，黄金，房地产，古玩字画玉石，股市，长期国债（长期国债的收益率一般高于储蓄）等等。这几个投资品种，相对来说，投资黄金最省力，不需要太多的知识；投资古玩字画玉石则考验人的眼光与能力，而且只能在和平年代才有效，碰上战争或政治动荡就不行了；房地产讲究的地段；股市讲究的是安全，但兑现最省力。
有人曾经针对这些投资品进行过长期的收益率统计，古玩字画居首，股市次之，长期国债与房地产好像差不多，属于副班长，黄金倒数第一（呵呵，不知道我有没有记错？如果我记错了，请朋友们指出一下。谢谢！）。今天我想说的是老百姓如何投资股市，如何来享受我们经济高速发展的好处，来保证自己的货币实行保值增值？
股市是一个高风险高收益的地方，对于大多数人来说，其实是不能进入的，因为他们没有这个生存能力，因为风险太大，平常人赚钱的概率很小很小，大多数人进入股市只能是属于作贡献的一员。也许你不相信这个结论，我说的是事实。
那么，对于大多数平常人来说，如何进入股市呢？我觉得最好的办法是买入指数基金，享受指数基金的成长性，来实现货币的保值增值。西方成熟市场的经历告诉我们，就指数基金来说，它基本上能保证持续不断的成长，高于通货膨胀率的成长，高于长期国债的利率收益，也高于人们收入的成长，也高于gdp的成长，而且也高于股票基金的平均收益率。这就是指数基金的特征。
选择了投资标的，还有个进入时机的问题，你说对不？因为假如介入的时机不对，大盘下跌起来还是非常恐怖的对吗？
下面我就来分析一下定期定投的效果如何？
我们先来看看我们的证券市场，从90以来的成长性如何，看看能不能赚钱，能赚多少的问题？
附表一：上证指数的长期运行一览表
项目
上证指数
开盘
最高
最低
收盘
涨跌幅
1990年
96
128
96
128
132.9%
1991年
128
293
105
293
129.4%
1992年
294
1429
293
780
166.6%
1993年
784
1559
750
834
6.8%
1994年
838
1053
326
648
-22.3%
1995年
638
926
524
555
-14.3%
1996年
550
1259
513
917
65.1%
1997年
914
1510
870
1194
30.2%
1998年
1201
1423
1043
1147
-4.0%
1999年
1145
1756
1048
1367
19.2%
2000年
1369
2126
1361
2073
51.7%
2001年
2077
2245
1515
1646
-20.6%
2002年
1643
1749
1339
1358
-17.5%
2003年
1347
1650
1307
1497
10.3%
2004年
1493
1783
1259
1266
-15.4%
2005年
1261
1329
998
1161
-8.3%
2006年
1164
2699
1162
2675
130.4%
2007年
2728
6124
2542
5262
96.7%
2008年
5265
5523
2991
3370
-35.9%
收盘价
3370
累计涨幅
3408%
复合增长
21.85%
注：收盘指数取之于2008年6月4日
90年上证指数开盘的时候96点，短短的18年时间上涨到了今天的3370点，上涨了3274点，上涨3408%，年均上涨21.85%，这是个了不起的涨幅。不过，我认真的看了以后，这个涨幅不能算，因为开头的二年是不能算的，假如在未来还是按照这个计算就不合情理，因为在未来上证指数是达不到这个上涨速度的。我们再来看看深圳的深证成指吧。
附表二：深证成指的长期运行一览表
项目
深证成指
开盘
最高
最低
收盘
涨跌幅
1991年
988
1206
397
964
-2.48%
1992年
966
2918
917
2310
139.71%
1993年
2316
3422
1688
2225
-3.65%
1994年
2222
2271
944
1271
-42.88%
1995年
1258
1473
980
988
-22.29%
1996年
987
4522
924
3218
225.74%
1997年
3196
6104
2985
4185
30.06%
1998年
4200
4336
2902
2949
-29.52%
1999年
2945
4896
2521
3370
14.25%
2000年
3374
5062
3360
4753
41.05%
2001年
4756
5091
3125
3326
-30.03%
2002年
3319
3586
2662
2759
-17.03%
2003年
2743
3558
2673
3480
26.11%
2004年
3473
4187
2996
3068
-11.85%
2005年
3051
3481
2591
2864
-6.65%
2006年
2874
6687
2874
6647
132.12%
2007年
6730
19600
6585
17701
166.29%
2008年
17732
19220
11218
11970
-32.37%
收盘指数
11970
累计涨幅
1112%
年均增长
15.81%
注：收盘指数取之于2008年6月4日
嗯，还是深证成指比较合理一点。深证成指从91年开盘的988点（基础点位为1000点，上证指数的基础点位为100点，所以就形成了两个指数的不一样）上涨到了今天的11970点，上涨了10982点，累计涨幅为1112%，年均增长为15.81%，这是个了不起的增长率，也充分的体现了我国经济的高速发展。
接下来我们来计算一下证券市场成立以来，假如我从一开始就定期定量的投资于指数基金（呵呵，当然，那时候是没有指数基金的，所以我只能模拟计算），看看究竟我们能得到多少投资收益呢？
我个人认为，投资于指数基金，作为大多数人还是进行定期定量投资比较合理，那么就可以完全无视大盘的涨涨跌跌，到了时间我就投资买入，就那么简单。
假设一个人第一年定期定投1万元，考虑到我国处于发展中阶段，考虑到人们的收入在逐年提高，所以，我把定期定投的额度也每年提高5%。也就是说，第一年投资10000元，第二年就是10500元，第三年就是11025元，依此类推。
为了看看定期定投不同时机的结果，所以我就一下子分析三种投资时间分析，第一种是每年的第一天开盘价买入；第二种是最幸运的，总是在每年的最低价买入；第三种是最倒霉的，总是在每年的最高价买入，看看他们的投资收益究竟如何？
计算买入的价格为1个点数0.01元，看看每一年的投入能够买进多少份，然后累计相加，然后乘上收盘指数，那么就是市值。
考虑到上证指数与深证成指的编制模式的不同，相对来说，深证成指的编制模式要合理一点，所以我就选择深证成指作为模拟计算的基础。
（上证指数是全样本总股本的编制模式，深证成指是采用40家成分股流通股的编制模式，所以，在指数编制模式上，深证成指更能体现证券市场的实际情况。）
附表三：模拟计算定期定投的买入份数、市值表
项目
深证成指
买入份额
开盘价计算市值
开盘
最高
最低
投资额
开盘
最高
最低
当期市值
利润率
1991年
988
1206
397
10000
1012
829
2522
121148
1111%
988
1992年
966
2918
917
10500
1087
360
1145
130079
1139%
1143.865
1993年
2316
3422
1688
11025
476
322
653
56977
417%
1324.253
1994年
2222
2271
944
11576
521
510
1226
62363
439%
1533.088
1995年
1258
1473
980
12155
966
825
1240
115689
852%
1774.856
1996年
987
4522
924
12763
1293
282
1381
154772
1113%
2054.75
1997年
3196
6104
2985
13401
419
220
449
50198
275%
2378.785
1998年
4200
4336
2902
14071
335
324
485
40107
185%
2753.919
1999年
2945
4896
2521
14775
502
302
586
60047
306%
3188.212
2000年
3374
5062
3360
15513
460
306
462
55035
255%
3690.993
2001年
4756
5091
3125
16289
342
320
521
40995
152%
4273.063
2002年
3319
3586
2662
17103
515
477
643
61680
261%
4946.925
2003年
2743
3558
2673
17959
655
505
672
78362
336%
5727.055
2004年
3473
4187
2996
18856
543
450
629
64984
245%
6630.211
2005年
3051
3481
2591
19799
649
569
764
77673
292%
7675.795
2006年
2874
6687
2874
20789
723
311
723
86600
317%
8886.268
2007年
6730
19600
6585
21829
324
111
331
38824
78%
10287.63
2008年
17732
19220
11218
22920
129
119
204
15472
-32%
11909.99
收盘指数
11970
合计
281324
10952
7142
14637
1311005
366%
累计涨幅
1112%
总市值
1311005
1311005
854931
1752000
年均增长
15.81%
利润率
366.0%
366.0%
203.9%
522.8%
注：收盘指数取之于2008年6月4日
17年来，深证成指从988点上涨到了今天的11970点，上涨了10982点，累计涨幅为1112%，年均涨幅为15.81%。
17年来，投资额按照每年递增5%计算（1991年投入10000元，2008年投入22920元，也基本上符合未来大多数人们的收入盈余增加速度），累计投资额为281324元，今天为止的市值为1311005元，简单计算利润率为366.0%。
（我不知道这个的年均利润该怎么算的，我没能力计算了，我估计这个年均利润与大盘的年均上涨15.81%差不多的吧？假如有人有能力并有兴趣计算，那么请你告诉我一下，谢谢！）。
我们可以从最右边一栏看出，其实每一年的收益率还是很不错的。应该说这个利润率足够保证了手中货币的保值增值，你说对吗？
严格说这是个傻瓜投资法，是适合大多数人的，不需要什么智商知识什么的。只要你制定好投资策略以后，你根本就没必要考虑大盘会上涨还是下跌的，只要傻傻的买入持有就行了。你想想，你是否能满足于这个收益率了呢？
对于在股市泡了十几年，今天为止没有达到这个收益率的朋友来说，你，是不是该认真的想一下自己的未来该怎么投资呢？
因为我知道，绝大多数的投资者是达不到这个收益率的！
通过这个模拟计算，我惊奇的发现，运气最好的人与最倒霉的人的投资差距也不是很大的，这是我想不到的结果。
运气最好的人，每年都能买进在最低价，累计买入份数为14637份，今天的市值为175.20万元。
最倒霉的人，每年都买进在最高价的，累计买入份数为7142份，目前市值为85.49万元。
两者的差距也不是很大的，相差一倍差不多，我想，这可能是时间的平滑所致吧？我估计时间越长其差距就越小。何况有谁能如此倒霉呢？
这个概率是很小很小的，几乎是不可能存在的小概率事件。
我计算这个的目的是，不要在你买进的时候患得患失，不要去考虑大盘会上涨还是下跌，该买进就买进吧，从长时间来说，这个差距并不大的。如此而已。
制定这个投资策略的前提是：我必须承认我是个傻瓜，我不适合炒股票，所以就选择傻瓜投资法来实行保值增值。
呵呵，作为一个聪明人，让自己承认我是个傻瓜笨蛋确实是不容易的。
目前来说，人们能够投资的就那么几个方面，黄金，房地产，古玩字画玉石，股市，长期国债（长期国债的收益率一般高于储蓄）等等。这几个投资品种，相对来说，投资黄金最省力，不需要太多的知识；投资古玩字画玉石则考验人的眼光与能力，而且只能在和平年代才有效，碰上战争或政治动荡就不行了；房地产讲究的地段；股市讲究的是安全，但兑现最省力。
有人曾经针对这些投资品进行过长期的收益率统计，古玩字画居首，股市次之，长期国债与房地产好像差不多，属于副班长，黄金倒数第一（呵呵，不知道我有没有记错？如果我记错了，请朋友们指出一下。谢谢！）。今天我想说的是老百姓如何投资股市，如何来享受我们经济高速发展的好处，来保证自己的货币实行保值增值？
股市是一个高风险高收益的地方，对于大多数人来说，其实是不能进入的，因为他们没有这个生存能力，因为风险太大，平常人赚钱的概率很小很小，大多数人进入股市只能是属于作贡献的一员。也许你不相信这个结论，我说的是事实。
那么，对于大多数平常人来说，如何进入股市呢？我觉得最好的办法是买入指数基金，享受指数基金的成长性，来实现货币的保值增值。西方成熟市场的经历告诉我们，就指数基金来说，它基本上能保证持续不断的成长，高于通货膨胀率的成长，高于长期国债的利率收益，也高于人们收入的成长，也高于gdp的成长，而且也高于股票基金的平均收益率。这就是指数基金的特征。
选择了投资标的，还有个进入时机的问题，你说对不？因为假如介入的时机不对，大盘下跌起来还是非常恐怖的对吗？
下面我就来分析一下定期定投的效果如何？
我们先来看看我们的证券市场，从90以来的成长性如何，看看能不能赚钱，能赚多少的问题？
附表一：上证指数的长期运行一览表
项目
上证指数
开盘
最高
最低
收盘
涨跌幅
1990年
96
128
96
128
132.9%
1991年
128
293
105
293
129.4%
1992年
294
1429
293
780
166.6%
1993年
784
1559
750
834
6.8%
1994年
838
1053
326
648
-22.3%
1995年
638
926
524
555
-14.3%
1996年
550
1259
513
917
65.1%
1997年
914
1510
870
1194
30.2%
1998年
1201
1423
1043
1147
-4.0%
1999年
1145
1756
1048
1367
19.2%
2000年
1369
2126
1361
2073
51.7%
2001年
2077
2245
1515
1646
-20.6%
2002年
1643
1749
1339
1358
-17.5%
2003年
1347
1650
1307
1497
10.3%
2004年
1493
1783
1259
1266
-15.4%
2005年
1261
1329
998
1161
-8.3%
2006年
1164
2699
1162
2675
130.4%
2007年
2728
6124
2542
5262
96.7%
2008年
5265
5523
2991
3370
-35.9%
收盘价
3370
累计涨幅
3408%
复合增长
21.85%
注：收盘指数取之于2008年6月4日
90年上证指数开盘的时候96点，短短的18年时间上涨到了今天的3370点，上涨了3274点，上涨3408%，年均上涨21.85%，这是个了不起的涨幅。不过，我认真的看了以后，这个涨幅不能算，因为开头的二年是不能算的，假如在未来还是按照这个计算就不合情理，因为在未来上证指数是达不到这个上涨速度的。我们再来看看深圳的深证成指吧。
附表二：深证成指的长期运行一览表
项目
深证成指
开盘
最高
最低
收盘
涨跌幅
1991年
988
1206
397
964
-2.48%
1992年
966
2918
917
2310
139.71%
1993年
2316
3422
1688
2225
-3.65%
1994年
2222
2271
944
1271
-42.88%
1995年
1258
1473
980
988
-22.29%
1996年
987
4522
924
3218
225.74%
1997年
3196
6104
2985
4185
30.06%
1998年
4200
4336
2902
2949
-29.52%
1999年
2945
4896
2521
3370
14.25%
2000年
3374
5062
3360
4753
41.05%
2001年
4756
5091
3125
3326
-30.03%
2002年
3319
3586
2662
2759
-17.03%
2003年
2743
3558
2673
3480
26.11%
2004年
3473
4187
2996
3068
-11.85%
2005年
3051
3481
2591
2864
-6.65%
2006年
2874
6687
2874
6647
132.12%
2007年
6730
19600
6585
17701
166.29%
2008年
17732
19220
11218
11970
-32.37%
收盘指数
11970
累计涨幅
1112%
年均增长
15.81%
注：收盘指数取之于2008年6月4日
嗯，还是深证成指比较合理一点。深证成指从91年开盘的988点（基础点位为1000点，上证指数的基础点位为100点，所以就形成了两个指数的不一样）上涨到了今天的11970点，上涨了10982点，累计涨幅为1112%，年均增长为15.81%，这是个了不起的增长率，也充分的体现了我国经济的高速发展。
接下来我们来计算一下证券市场成立以来，假如我从一开始就定期定量的投资于指数基金（呵呵，当然，那时候是没有指数基金的，所以我只能模拟计算），看看究竟我们能得到多少投资收益呢？
我个人认为，投资于指数基金，作为大多数人还是进行定期定量投资比较合理，那么就可以完全无视大盘的涨涨跌跌，到了时间我就投资买入，就那么简单。
假设一个人第一年定期定投1万元，考虑到我国处于发展中阶段，考虑到人们的收入在逐年提高，所以，我把定期定投的额度也每年提高5%。也就是说，第一年投资10000元，第二年就是10500元，第三年就是11025元，依此类推。
为了看看定期定投不同时机的结果，所以我就一下子分析三种投资时间分析，第一种是每年的第一天开盘价买入；第二种是最幸运的，总是在每年的最低价买入；第三种是最倒霉的，总是在每年的最高价买入，看看他们的投资收益究竟如何？
计算买入的价格为1个点数0.01元，看看每一年的投入能够买进多少份，然后累计相加，然后乘上收盘指数，那么就是市值。
考虑到上证指数与深证成指的编制模式的不同，相对来说，深证成指的编制模式要合理一点，所以我就选择深证成指作为模拟计算的基础。
（上证指数是全样本总股本的编制模式，深证成指是采用40家成分股流通股的编制模式，所以，在指数编制模式上，深证成指更能体现证券市场的实际情况。）
附表三：模拟计算定期定投的买入份数、市值表
项目
深证成指
买入份额
开盘价计算市值
开盘
最高
最低
投资额
开盘
最高
最低
当期市值
利润率
1991年
988
1206
397
10000
1012
829
2522
121148
1111%
988
1992年
966
2918
917
10500
1087
360
1145
130079
1139%
1143.865
1993年
2316
3422
1688
11025
476
322
653
56977
417%
1324.253
1994年
2222
2271
944
11576
521
510
1226
62363
439%
1533.088
1995年
1258
1473
980
12155
966
825
1240
115689
852%
1774.856
1996年
987
4522
924
12763
1293
282
1381
154772
1113%
2054.75
1997年
3196
6104
2985
13401
419
220
449
50198
275%
2378.785
1998年
4200
4336
2902
14071
335
324
485
40107
185%
2753.919
1999年
2945
4896
2521
14775
502
302
586
60047
306%
3188.212
2000年
3374
5062
3360
15513
460
306
462
55035
255%
3690.993
2001年
4756
5091
3125
16289
342
320
521
40995
152%
4273.063
2002年
3319
3586
2662
17103
515
477
643
61680
261%
4946.925
2003年
2743
3558
2673
17959
655
505
672
78362
336%
5727.055
2004年
3473
4187
2996
18856
543
450
629
64984
245%
6630.211
2005年
3051
3481
2591
19799
649
569
764
77673
292%
7675.795
2006年
2874
6687
2874
20789
723
311
723
86600
317%
8886.268
2007年
6730
19600
6585
21829
324
111
331
38824
78%
10287.63
2008年
17732
19220
11218
22920
129
119
204
15472
-32%
11909.99
收盘指数
11970
合计
281324
10952
7142
14637
1311005
366%
累计涨幅
1112%
总市值
1311005
1311005
854931
1752000
年均增长
15.81%
利润率
366.0%
366.0%
203.9%
522.8%
注：收盘指数取之于2008年6月4日
17年来，深证成指从988点上涨到了今天的11970点，上涨了10982点，累计涨幅为1112%，年均涨幅为15.81%。
17年来，投资额按照每年递增5%计算（1991年投入10000元，2008年投入22920元，也基本上符合未来大多数人们的收入盈余增加速度），累计投资额为281324元，今天为止的市值为1311005元，简单计算利润率为366.0%。
（我不知道这个的年均利润该怎么算的，我没能力计算了，我估计这个年均利润与大盘的年均上涨15.81%差不多的吧？假如有人有能力并有兴趣计算，那么请你告诉我一下，谢谢！）。
我们可以从最右边一栏看出，其实每一年的收益率还是很不错的。应该说这个利润率足够保证了手中货币的保值增值，你说对吗？
严格说这是个傻瓜投资法，是适合大多数人的，不需要什么智商知识什么的。只要你制定好投资策略以后，你根本就没必要考虑大盘会上涨还是下跌的，只要傻傻的买入持有就行了。你想想，你是否能满足于这个收益率了呢？
对于在股市泡了十几年，今天为止没有达到这个收益率的朋友来说，你，是不是该认真的想一下自己的未来该怎么投资呢？
因为我知道，绝大多数的投资者是达不到这个收益率的！
通过这个模拟计算，我惊奇的发现，运气最好的人与最倒霉的人的投资差距也不是很大的，这是我想不到的结果。
运气最好的人，每年都能买进在最低价，累计买入份数为14637份，今天的市值为175.20万元。
最倒霉的人，每年都买进在最高价的，累计买入份数为7142份，目前市值为85.49万元。
两者的差距也不是很大的，相差一倍差不多，我想，这可能是时间的平滑所致吧？我估计时间越长其差距就越小。何况有谁能如此倒霉呢？
这个概率是很小很小的，几乎是不可能存在的小概率事件。
我计算这个的目的是，不要在你买进的时候患得患失，不要去考虑大盘会上涨还是下跌，该买进就买进吧，从长时间来说，这个差距并不大的。如此而已。
制定这个投资策略的前提是：我必须承认我是个傻瓜，我不适合炒股票，所以就选择傻瓜投资法来实行保值增值。
呵呵，作为一个聪明人，让自己承认我是个傻瓜笨蛋确实是不容易的。